今年,VC/PE又去看體育行業(yè)了
文章欄目 : 行業(yè)動(dòng)態(tài) 發(fā)布日期:2025-03-11 05:02:53瀏覽量 :
本期帶來(lái)2024年1-11月VC/PE市場(chǎng)報(bào)告。募資整體同比減少近五成,并購(gòu)基金成為熱門,頭部機(jī)構(gòu)投資再度縮減。
來(lái)源丨超越 J Curve
核心發(fā)現(xiàn)
新設(shè)基金數(shù)量規(guī)模同比減少超四成,募資市場(chǎng)迎來(lái)腰斬;

浙江省新設(shè)基金數(shù)量持續(xù)領(lǐng)跑,北京市基金規(guī)模則更為突出;
并購(gòu)基金成為熱門;
投資市場(chǎng)小幅降溫,頭部機(jī)構(gòu)市場(chǎng)占比再度縮減;
體育行業(yè)交易數(shù)量同比更活躍,體育用品項(xiàng)目最受關(guān)注;
VC階段交易規(guī)模市場(chǎng)占比增加至60%。
第一部分
VC/PE市場(chǎng)募資分析
2024年1-11月募資市場(chǎng)小幅走低
2024年1-11月VC/PE市場(chǎng)新成立基金共計(jì)4173支,同比下降45%;新成立基金認(rèn)繳規(guī)模共計(jì)2983.9億美元,同比下降46%。單支基金募資均值為7150.59萬(wàn)美元,同比下降1%,募資市場(chǎng)整體腰斬。從參與基金設(shè)立的機(jī)構(gòu)來(lái)看,本期參與募資機(jī)構(gòu)數(shù)量總計(jì)2502家,相比去年同期3835家減少超三成。
近年來(lái),經(jīng)濟(jì)、政治、監(jiān)管等多方面影響下,募資壓力與日劇增。8月,廣東省出臺(tái)相關(guān)條例明確,對(duì)于國(guó)有天使投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金,不以國(guó)有資本保值增值作為主要考核指標(biāo),有望成為國(guó)資創(chuàng)投深化改革邁出的重要一步。
新成立基金數(shù)量地區(qū)分布
2024年1-11月,浙江省新設(shè)基金702支,同比下降50%,募集規(guī)??傆?jì)299.88億美元,同比下降39%。其他省份新設(shè)基金數(shù)量在市場(chǎng)降溫前提下均不同程度減少。
2024年1-11月,北京市募集規(guī)??傆?jì)788億美元,同比上升289%,新設(shè)基金108支,同比下降8%。北京、上海募資規(guī)模逆勢(shì)增加不乏國(guó)家級(jí)、省級(jí)產(chǎn)業(yè)基金的集中設(shè)立以及銀行資本進(jìn)入市場(chǎng)等原因。
新成立基金市級(jí)地區(qū)分布
2024年1-11月,嘉興市新設(shè)基金271支,同比下降54%,募集規(guī)??傆?jì)63.12億美元,同比下降45%。新設(shè)基金數(shù)量前十市級(jí)地區(qū)來(lái)看,武漢市基金數(shù)量同比降幅最小,細(xì)分LP出資情況來(lái)看,地方國(guó)資發(fā)力尤為顯著。
2024年1-11月,深圳市募集規(guī)??傆?jì)112.41億美元,同比上升32%,新設(shè)基金168支,同比下降57%。成都、紹興等地母基金、引導(dǎo)基金集中設(shè)立,帶動(dòng)地方募資規(guī)模排名分別至市場(chǎng)五、六位。
并購(gòu)基金成為熱門
2024年國(guó)內(nèi)募資市場(chǎng)現(xiàn)狀尤為慘烈,機(jī)構(gòu)舉步維艱,退出作為主要阻力之一,S基金和并購(gòu)則愈發(fā)受關(guān)注,9月末“并購(gòu)六條”(證監(jiān)會(huì)《關(guān)于深化上市公司并購(gòu)重組市場(chǎng)改革的意見(jiàn)》)發(fā)布的同時(shí),決策層持續(xù)出臺(tái)政策助力并購(gòu)重組,多地政府也積極接力,推進(jìn)有關(guān)措施、方案的出臺(tái)。大量GP開(kāi)始做并購(gòu)顧問(wèn),開(kāi)始設(shè)立并購(gòu)基金,帶資入組。
2024年1-11月重點(diǎn)新設(shè)基金
2024年1-11月,國(guó)資背景產(chǎn)業(yè)投資基金是市場(chǎng)上主要投資方式之一,產(chǎn)業(yè)投資方向來(lái)看,主要聚集于市場(chǎng)活躍賽道如集成電路、人工智能、先進(jìn)制造和生物醫(yī)藥等等。多支國(guó)家級(jí)產(chǎn)業(yè)基金于本期相應(yīng)設(shè)立。
2024年1-11月完成募集人民幣基金重點(diǎn)案例
2024年1-11月完成募集外幣基金重點(diǎn)案例
第二部分
VC/PE市場(chǎng)投資分析
VC/PE市場(chǎng)投資活躍度下降
2024年1-11月,中國(guó)VC/PE市場(chǎng)投資數(shù)量7678起,同比減少8%,投資案例規(guī)模1274億美元,同比減少8%。當(dāng)前一級(jí)市場(chǎng)持續(xù)陷于寒冬之中,以往相對(duì)活躍的投資氛圍被冷峻的觀望情緒所取代?;鹉假Y難、退出難,致使減少更多資金流向市場(chǎng);投資數(shù)量來(lái)看,自2022年起,投資市場(chǎng)已連續(xù)3年持續(xù)走低
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本期投資均值來(lái)看,機(jī)構(gòu)出手仍較為謹(jǐn)慎,投資均值位于近年低值,但是從項(xiàng)目融資角度來(lái)看,資金更多地匯集在部分熱門賽道及熱門項(xiàng)目中。
VC/PE市場(chǎng)投資地區(qū)交易概況
2024年1-11月,投資地區(qū)對(duì)比來(lái)看,廣東地區(qū)融資數(shù)量最為突出,獲投案例數(shù)量1259起,交易規(guī)模超160億美元。江蘇省緊隨其后,獲投案例數(shù)量1243起。上海地區(qū)最為吸金,交易規(guī)模累計(jì)超166億美元。
前十大活躍地區(qū)投資案例情況對(duì)比來(lái)看,廣東、江蘇持續(xù)位于全國(guó)高位,上海地區(qū)交易規(guī)模也一直位于市場(chǎng)首位,北京、四川等地交易規(guī)模于本期有顯著減少,浙江、山東等地交易規(guī)模逆勢(shì)上升。
頭部機(jī)構(gòu)市場(chǎng)占比再度縮減
2024年1-11月,“TOP250”旗下共計(jì)629個(gè)投資主體參與投資,與2023年同期678個(gè)投資主體同比減少7.2%,市場(chǎng)總投資主體8930個(gè),頭部機(jī)構(gòu)占比7%;“TOP250”旗下主體共計(jì)參與2190筆投資交易,占市場(chǎng)整體的29%;投資總規(guī)模為432億美元,占市場(chǎng)整體的34%。頭部機(jī)構(gòu)參與事件小幅減小,市場(chǎng)降溫前提下頭部機(jī)構(gòu)活躍度也保持在歷史低位。
電子信息行業(yè)投資數(shù)量及規(guī)模雙雙奪魁
2024年1-11月電子信息行業(yè)持續(xù)領(lǐng)跑,投資數(shù)量2341起,交易規(guī)??傆?jì)380.77億美元,市場(chǎng)占比均在30%左右,投資數(shù)量及規(guī)模雙雙奪魁,其中半導(dǎo)體領(lǐng)域項(xiàng)目獲投達(dá)954起,投資規(guī)模162.75億美元,市場(chǎng)占比12%-13%。
體育行業(yè)投資同比更活躍
2024年1-11月,細(xì)分各行業(yè)投資數(shù)量及規(guī)模來(lái)看,市場(chǎng)普遍降溫影響下,醫(yī)療健康、先進(jìn)制造、體育等領(lǐng)域投資交易數(shù)量逆勢(shì)上揚(yáng)。體育行業(yè)同比增幅65%最為突出,其中體育用品領(lǐng)域融資交易占據(jù)主要地位,獲投企業(yè)主要從事戶外用品、健身產(chǎn)品、滑雪裝備等賽道,總計(jì)涉及交易數(shù)量10起,交易規(guī)模6.31億美元。
VC市場(chǎng)投資持續(xù)活躍,規(guī)模同比再度增加
2024年1-11月中國(guó)VC市場(chǎng)持續(xù)活躍,投資數(shù)量占比77%,同比去年小幅上升;投資規(guī)模占比達(dá)到60%,同比再度上升7%。市場(chǎng)整體投資均值減少下,VC階段投資均值1291萬(wàn)美元,小幅下滑。
早期投資交易同比大幅增加
2024年1-11月,融資交易中,早期投資數(shù)量1709起,同比去年1315起數(shù)量大幅增加,占比26.9%持平;A輪交易數(shù)量2982起持續(xù)領(lǐng)先,交易規(guī)??傆?jì)383.46億美元在融資交易占比中同樣突出,較去年同期317.13億美元小幅增加。
細(xì)分熱門行業(yè)的投資階段來(lái)看,VC階段占據(jù)主要位置,VC/PE機(jī)構(gòu)參與的并購(gòu)交易相較PE階段融資占比更勝一籌。
重點(diǎn)融資案例Top10
第三部分
VC/PE機(jī)構(gòu)退出
198家中企實(shí)現(xiàn)IPO上市,VC/PE滲透57%
2024年1-11月,共有198家中企實(shí)現(xiàn)IPO上市,其中112家上市公司身后有VC/PE機(jī)構(gòu)背景,滲透率為57%,有所回落。退出回報(bào)率361%,再度回落,境外IPO占比降至9%。
近年來(lái),隨著資本市場(chǎng)監(jiān)管政策加碼,企業(yè)上市門檻提高,IPO市場(chǎng)持續(xù)放緩。而9月下旬,中國(guó)政府推出一攬子政策力度顯著超出預(yù)期,兩地資本市場(chǎng)給予了積極的回應(yīng),港股市場(chǎng)的流動(dòng)性增強(qiáng),市場(chǎng)情緒有望改善。
為方便讀者使用,現(xiàn)將報(bào)告中數(shù)據(jù)來(lái)源、統(tǒng)計(jì)口徑及匯率 換算進(jìn)行說(shuō)明
數(shù)據(jù)來(lái)源:
本報(bào)告圖表數(shù)據(jù)來(lái)源均為CVSource投中數(shù)據(jù)
統(tǒng)計(jì)口徑:
新成立基金:于統(tǒng)計(jì)期限內(nèi),新注冊(cè)成立的基金
完成募集基金:于統(tǒng)計(jì)期限內(nèi),宣布募集完成的基金
融資規(guī)模:統(tǒng)計(jì)市場(chǎng)公開(kāi)披露的實(shí)際金額,對(duì)未公開(kāi)具體數(shù)值的金額進(jìn)行估計(jì)并納入統(tǒng)計(jì)
匯率換算:
報(bào)告中所有涉及募資規(guī)模和投資規(guī)模均按募資或投資當(dāng)日匯率,統(tǒng)一換算為美元進(jìn)行統(tǒng)計(jì)